Ibovespa recua com risco fiscal e minério de ferro; dólar ronda R$ 4,90

O dólar subia 0,15%, cotado a R$ 4,897, por volta das 10h20 desta quinta-feira (9), apresentando volatilidade em um dia de desempenho fraco no exterior. Ao mesmo tempo, a moeda iniciou um movimento de fortes ganhos em relação ao real nos últimos dias, ligados às preocupações de investidores sobre um novo risco fiscal no Brasil, o que tira investimentos do país.

No mesmo horário, o Ibovespa caía 0,71%, aos 107.601 pontos, prejudicado pelo cenário doméstico, com fluxo de retirada de capital, e pelos temores quanto à demanda chinesa por minério de ferro, cujo preço fechou novamente em queda, derrubando ações de mineradoras e siderúrgicas brasileiras, caso da Vale.

A aversão a riscos ganhou força após o anúncio de uma nova Proposta de Emenda Constitucional (PEC) que busca reduzir o preço dos combustíveis.

A ideia é isentar impostos federais do diesel e do gás, e criar um fundo para compensar financeiramente estados que isentem a cobrança de ICMS na gasolina. A equipe econômica estima um impacto de cerca de R$ 40 bilhões nas contas públicas, e o mercado teme que o teto de gastos possa ser desrespeitado.

Outro ponto de atenção nesta sessão, o Banco Central Europeu (BCE) concluiu sua reunião de política monetária e, como esperado pelo mercado, decidiu sinalizar duas altas de juros em julho e setembro. Para o próximo mês, a autarquia já indicou elevação de 0,25 ponto percentual, enquanto tenta combater uma inflação recorde, acima de 8%.

A perspectiva de um ciclo de aperto monetário favorece o euro, que sobe ante o real. Ao mesmo tempo, é um elemento adicional para as preocupações sobre uma desaceleração econômica global com altas de juros em diversos países, prejudicial para mercados como o brasileiro.

O mercado também repercute nesta sessão a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de maio, que veio abaixo do esperado e reforçou uma desaceleração da inflação após o pico de abril.

Étore Sanchez, economista-chefe da Ativa, afirma que “o IPCA de hoje é um foco de alívio na pressão recente para uma postura mais austera do Banco Central, mas tais perspectivas para a Selic também seguem muito suscetíveis aos projetos em tramitação no Congresso”.

O Banco Central fará nesta sessão leilão de até 15 mil contratos de swap cambial tradicional para fins de rolagem do vencimento de 1° de agosto de 2022.

Na quarta-feira (8), o dólar teve alta de 0,34%, a R$ 4,89. Já o Ibovespa fechou em queda de 1,55%, aos 108.367,67, o menor patamar desde 19 de maio e com a maior maior queda percentual desde 18 de maio.

Sentimento global

Os investidores ainda mantém uma forte aversão global a riscos desencadeada por temores sobre uma possível desaceleração econômica generalizada devido a uma série de altas de juros pelo mundo para conter níveis recordes de inflação, o que prejudicaria diversos tipos de investimentos.

A principal causa para essa aversão é o ciclo de alta de juros nos Estados Unidos, com a elevação mais recente anunciada pelo Federal Reserve em 4 de maio. A autarquia já chegou a descartar altas de 0,75 ponto percentual nos juros, ou um risco de levar a economia do país a uma recessão, mas sinalizou ao menos mais duas altas de 0,5 p.p.

Os juros maiores nos Estados Unidos atraem investimentos para a renda fixa do país devido a sua alta segurança e favorecem o dólar, mas prejudicam os mercados de títulos e as bolsas ao redor do mundo, inclusive as norte-americanas.

Ao mesmo tempo, o mercado acompanha os dados sobre a economia do país para entender o quão agressivo o Fed poderá ser no processo. A confirmação da contração da economia dos Estados Unidos no primeiro trimestre, por exemplo, reforçou a visão de que a autarquia não deverá ser tão agressivo na alta de juros quanto o previsto.

Por outro lado, com o fim do lockdown na cidade chinesa de Xangai e alívio nas restrições na capital Pequim, a expectativa é que a demanda chinesa retorne aos níveis anteriores, o que voltou a favorecer exportadores de commodities e aliviou uma parte das pressões sobre o real.

Com as duas novidades, o Ibovespa e o real encontraram espaço para valorização. Qualquer mudança nessas percepções, porém, prejudica os dois.

*Com informações da Reuters/CNN